從行業(yè)角度看，國(guó)內(nèi)靶材市場(chǎng)至少有十倍的進(jìn)口替代空間。靶材是半導(dǎo)體、顯示面板、異質(zhì)結(jié)光伏領(lǐng)域等的關(guān)鍵核心材料，存在工藝不可替代性。據(jù)測(cè)算 2019年全球靶材市場(chǎng)規(guī)模在 160 億美元左右，而國(guó)內(nèi)總需求占比超 30%。本土廠商供給約占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的 30%，以中低端產(chǎn)品為主，高端靶材主要從美日韓進(jìn)口，當(dāng)前國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)靶材合計(jì)營(yíng)收在 30-40 億元范圍，占國(guó)內(nèi)總需求 10%左右。國(guó)家  計(jì)劃、02 專項(xiàng)、進(jìn)口關(guān)稅、材料強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略等政策大力扶持，國(guó)產(chǎn)替代勢(shì)在必行且空間巨大，優(yōu)質(zhì)訂單也將持續(xù)向梯隊(duì)企業(yè)聚集。

核心要點(diǎn)：

平板顯示：享受產(chǎn)業(yè)鏈大遷徙中的紅利。2020 年全球平板顯示靶材市場(chǎng)規(guī)模約 52 億美元，復(fù)合增速約 8%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模約 165.9 億元，復(fù)合增速約 20%，全球占比約 47%。未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)是：4N 級(jí)高純、大尺寸、高濺射率、晶粒晶向精確控制。